房企再融資資金不得用于拍地或償還銀行貸款,近日證監會的一場內部會議關于限制對上市企業再融資的討論在地產和投資界引起關注。有業界認為如果出臺該政策,將降低企業拍地的杠桿資金,對過熱的土地市場降溫將起到一定作用。
面對企業不斷增加的資金杠桿率,政府準備出手了。只是這次出手的不是央行、銀監會,而是證監會。
不過投資機構高層指出,此舉并沒有完全禁止房企的再融資通道,只是準備對再融資的使用和流向做出新的規范。在流動性充裕、信貸仍然寬松的市場環境下,房企的杠桿率仍然很高。對于這項醞釀中的政策,分析人士認為監管層意在防止資金在資本市場和銀行體系內過度循環,以防范金融風險,而非特定針對房地產做出的調控政策。
只能用于房地產建設
房企在資本市場所獲得的再融資資金的使用將受到限制。
有媒體報道,近日中國證監會在保薦機構專題培訓會議上,討論了有關企業再融資資金用途的事項。
證監會官員在這次會議上表示,企業再融資募集的資金不鼓勵用于補充流動資金和償還銀行貸款,企業需要詳細披露募集資金的實際使用信息。證監會官員特別指出,開發商通過再融資補充流動資金將受到嚴格限制,再融資所募資金只能用于房地產建設,而不能用于拍地和償還銀行貸款。
對于上市公司再融資的資金運用,證監會將做出明確限制。還有消息稱,房企一年期發行再融資資金用于補充流動資金、償還銀行貸款的比例不得超過募集資金總額的30%。對于公開發行的可轉債,將禁止償還銀行貸款。
投資界人士說,這項正在醞釀中的政策有一定的殺傷力,但對抑制過熱的樓市和頻出的地王,未必能起到很大的作用。
對于證監會擬通過規范再融資來降低房企杠桿率的做法,業內人士認為,這對地王現金有一定的作用,但作用有限。
再融資是今年房企獲得資金最重要的方式之一,如果監管部門出臺該政策,的確短期內會對企業拍地和償還銀行貸款有一定影響。
意在防范金融風險
證監會擬出手對房企再融資資金用途進行限制,這背后傳達出什么信息?這一舉動是否意味著政府要收緊信貸口子,并暗示著接下來可能對樓市,尤其是熱點城市進行全面調控?
投資機構和研究人員指出,今年樓市全面調控的可能性微乎其微。
那么證監會此舉的目的何在。蘇鑫指出,證監會此舉意在防范金融風險,而不是收緊信貸。
國內一家投資機構高層向記者表示,再融資資金是從資本市場獲得的,如果這筆資金用來償還銀行貸款,某種意義上相當于拆東墻補西墻。銀行如果不能對企業經營能力和現金流來源做出明確而清晰的判斷,很可能認為企業資金相當健康而無風險。一但企業資金鏈某個環節出了問題,現金流緊張,加倍用的杠桿很容易出現集團崩塌。這一方面容易引發資本市場的債務糾紛,更重要的是可能影響到銀行資金的安全。
